Guide
Une épargne dans plusieurs pays et devises
Un avoir à l’étranger a deux moteurs : ce que fait l’actif dans sa propre devise, et ce que fait cette devise face à la vôtre. Votre rendement est la combinaison des deux, multipliés.
Un fonds acheté en dollars, un compte d’épargne laissé en złoty, un apport pour un appartement qui dort en euros, peut-être un peu de bitcoin. Chacun porte un chiffre, et aucun de ces chiffres ne peut être additionné au suivant tel quel.
Un total demande une seule devise
Choisissez la devise dans laquelle vous vivez réellement et convertissez tout dans celle-ci. C’est votre devise de base, et dans Valnivo chaque chiffre principal est exprimé dans cette devise. La conversion est la partie facile aujourd’hui. La partie intéressante, c’est ce qui lui arrive au fil des années.
Un avoir à l’étranger a deux moteurs, pas un seul
La composante actif. Ce que fait le placement dans sa propre devise : un fonds qui se capitalise, un compte qui verse des intérêts, un bien immobilier qui se revalorise.
La composante devise. Ce que fait cette devise face à la vôtre. Sur de longues périodes, Valnivo la fait évoluer avec l’écart d’inflation entre les deux pays, de sorte qu’une devise d’un pays à plus forte inflation perd lentement du terrain et qu’une devise à faible inflation en gagne.
Votre rendement est le produit des deux composantes. Un fonds qui gagne 6 % dans une devise qui recule de 2 % face à la vôtre vous a rapporté environ 4 %. C’est pourquoi deux personnes détenant exactement le même fonds peuvent obtenir des résultats réellement différents : elles ne dépensent pas la même monnaie.
Le piège : compter deux fois le même risque
C’est avec les cryptomonnaies que cela déraille le plus facilement. Pour les besoins de la modélisation, Valnivo traite un avoir libellé en cryptomonnaie comme une exposition de change plutôt que de lui attribuer un second terme de volatilité indépendant : vous détenez 0,3 d’un jeton, son prix face à votre monnaie est traité comme un taux de change, et tout son mouvement est placé sur la composante devise. C’est un choix de modélisation fait pour garder un calcul cohérent, pas une affirmation sur ce qu’est un jeton ni sur la façon dont il devrait être détenu.
Si vous donnez ensuite aussi à cet avoir sa propre volatilité, vous avez compté le même risque deux fois et l’éventail des résultats devient bien trop large. Valnivo force à zéro la volatilité d’un avoir libellé en cryptomonnaie précisément pour cette raison. Le rendement que vous laissez sur un tel avoir est lu comme un rendement versé en unités, ce qu’est réellement le staking.
Pourquoi une mauvaise année devrait tout frapper en même temps
Simuler chaque avoir indépendamment flatte discrètement votre portefeuille, car les mauvais tirages à un endroit sont compensés par les bons tirages ailleurs, et le risque de baisse se dilue dans la moyenne. Les marchés réels ne fonctionnent pas ainsi. Valnivo tire un seul choc de marché par mois, l’ajuste selon la sensibilité de chaque classe d’actifs, et ajoute une part plus faible de mouvement propre à chaque avoir. Un mauvais mois est un mauvais mois sur tous les fronts, ce qui est précisément la raison de détenir une diversité d’actifs.
Ce qui manque délibérément
- Aucun impôt, nulle part. Pas de plus-values, pas de retenue à la source sur les dividendes, pas d’enveloppes fiscalement avantageuses.
- Les chocs de change sont tirés indépendamment des chocs de marché. Lors d’un vrai mois de fuite devant le risque, ils ne le sont pas.
- La corrélation est un facteur de marché unique avec une sensibilité par classe d’actifs, pas une matrice complète.
- Aucune modélisation propre à l’immobilier : un appartement est un avoir avec un rendement et une volatilité comme les autres.
Comment le configurer dans l’application
Sur l’écran Argent, attribuez à chaque compte et à chaque placement son propre pays et sa propre devise plutôt que de les convertir à la main en une seule. Saisissez les cryptomonnaies en quantité. Définissez votre devise de base une fois pour toutes, dans les Réglages. L’écran Avenir présente alors l’éventail des résultats et une répartition par pays à l’horizon, pour que vous puissiez voir quelle part de votre avenir dépend d’une devise qui n’est pas celle dans laquelle vous achetez à manger.
Essayez avec vos propres chiffres
Valnivo est un outil gratuit de planification financière qui projette vos revenus, vos dépenses et votre épargne sur 10, 20 et 30 ans. Il gère l’argent détenu dans plusieurs pays et plusieurs devises, et il est privé par défaut. Il retient un taux d’inflation pour chaque pays que vous utilisez et un taux pour chaque devise, de sorte que le calcul de cette page s’applique à vos chiffres plutôt qu’à un exemple, et il montre ce qui change si vous épargnez davantage, arrêtez de travailler plus tôt ou si les prix augmentent plus vite. Rien ne quitte votre appareil sans que vous appuyiez sur un bouton.