Ratgeber
Was ist meine ausländische Rente wert, wenn ich in den Ruhestand gehe?
Mit dem heutigen Wechselkurs zu multiplizieren, ist über ein Jahr in Ordnung und über dreißig Jahre grob falsch. Was sich dazwischen bewegt, ist der Inflationsabstand zwischen den beiden Ländern.
Sie haben ein Jahrzehnt irgendwo gearbeitet und dort eine Rente aufgebaut. Oder Sie haben ein Konto in der Währung behalten, in der Sie verdient haben, und wollten sich später darum kümmern. Jetzt möchten Sie wissen, was dieses Geld wert ist, wenn Sie anderswo in den Ruhestand gehen, in einer Währung, in der Sie tatsächlich ausgeben.
Naheliegend ist es, mit dem heutigen Wechselkurs zu multiplizieren. Über ein Jahr ist das in Ordnung. Über dreißig ist es der wichtigste Fehler in Ihrer Rechnung, denn der Wechselkurs selbst wird nicht stillstehen.
Warum sich der Kurs bewegt, in einem Satz
Steigen die Preise in einem Land schneller als in einem anderen, verliert seine Währung tendenziell an Wert, und zwar ungefähr um die Differenz der beiden Raten. Ausgeschrieben beträgt die Drift pro Jahr (1 + Inflation im Heimatland) ÷ (1 + Inflation im Ausland) − 1. Ökonomen nennen diese Idee Kaufkraftparität. Sie ist kein Gesetz und verhält sich über kurze Zeiträume schlecht, aber über Jahrzehnte ist sie die am wenigsten unvernünftige Annahme.
Nehmen Sie einen Ruhestand im Euroraum mit langfristig 2,0 % und wenden Sie diese Formel auf drei Währungen an, mit den Referenzinflationsraten, die die App mitbringt. Jede Zeile beginnt bei 1.000 im Monat und zeigt, was das in Euro heutiger Kaufkraft wert ist.
| Rente gezahlt in | Inflation | Drift pro Jahr | In 10 J. | In 20 J. | In 30 J. |
|---|---|---|---|---|---|
| Polnischer Złoty | 3.9% | −1.83% | 831 | 691 | 575 |
| Britisches Pfund | 3.1% | −1.07% | 898 | 807 | 725 |
| Schweizer Franken | 0.6% | +1.39% | 1,148 | 1,318 | 1,514 |
Die Złoty-Rente verliert über dreißig Jahre etwa 43 % ihrer Kaufkraft, bevor ihre eigene Indexierung irgendetwas für sie tut. Die Schweizer Rente gewinnt etwa die Hälfte hinzu, aus genau demselben Grund, nur in umgekehrter Richtung: Die Inflation der Schweiz ist niedriger als die des Euroraums, also wertet der Franken unter der Paritätsannahme auf. Unter der hier verwendeten Annahme der Kaufkraftparität bedeutet eine niedrigere Inflation als in der Ausgabewährung eine langfristige Tendenz zur Aufwertung einer Währung. Das ist eine Folge der Annahme, kein Gesetz der Ökonomie. Die Tabelle hält diese Raten dreißig Jahre lang konstant; die App lässt die Inflation jedes Landes dagegen in den ersten Jahren von der heutigen Rate zu ihrer langfristigen Rate gleiten, sodass ihre eigenen Zahlen abweichen werden.
Die ehrlichen Vorbehalte
Die Parität ist eine Aussage über die Mitte einer sehr breiten Verteilung. Reale Wechselkurse entfernen sich weit von ihr und bleiben dort mitunter ein ganzes Jahrzehnt lang. Valnivo streut seine simulierten Durchläufe deshalb zu beiden Seiten der Paritätslinie, mit einem Volatilitätswert pro Währung, und gibt eine Spanne statt einer einzigen Zahl aus. Die mittlere Linie ist das simulierte Ergebnis beim 50. Perzentil: Die Hälfte der simulierten Durchläufe endet darüber und die Hälfte darunter. Sie ist keine Prognose und keine Vorhersage dessen, was geschehen wird, und kein Versprechen.
Zwei weitere Dinge erfasst dies nicht. Die meisten staatlichen Renten sind an die Preise ihres eigenen Landes indexiert, was einen Teil der Drift ausgleicht, und wie viel, hängt von der Indexierungsregel ab und nicht vom Wechselkurs. Und die App und ihre Projektion bilden keine Steuern ab; bei grenzüberschreitenden Renten entscheidet darüber ein Abkommen zwischen den beiden Ländern, und das kann die Antwort erheblich verändern. Die Einkommensteuerrechner für Luxemburg und Frankreich sind getrennte Schätzungen, und keiner von beiden wendet ein Abkommen an.
So richten Sie das in der App ein
Die Projektion rechnet in einer einzigen Währung, stellen Sie Ihre Basiswährung also auf die ein, in der Sie ausgeben werden. Ist die Rente ein Guthaben, das heute schon einen Wert hat, etwa ein Konto oder ein Fonds, erfassen Sie es auf dem Bildschirm „Geld“ als Anlage in der Währung, in der es gehalten wird, mit seinem Land, und fügen Sie dieses Land auf dem Reiter „Länder & Kurse“ hinzu, damit es seine eigene Inflationsrate trägt. Die Projektion rechnet diese Anlage dann mit einem Kurs um, der mit dem Inflationsabstand driftet, statt mit dem heutigen, konstant gehaltenen Kurs, und die Aufschlüsselung nach Ländern am Zeithorizont zeigt, wie viel Ihrer Zukunft von dieser Währung abhängt. Eine Rente, die Ihnen erst später gezahlt wird, ist Einkommen ab dem Monat, in dem sie beginnt, und wird auf einer Zukunft mit dem Lebensereignis Aufhören zu arbeiten oder im Ruhestandsplaner erfasst. Dieser Betrag wird in Ihrer Basiswährung eingegeben, und der Wechselkurs verändert ihn nicht; rechnen Sie ihn also selbst um, zum Beispiel mit der Tabelle oben.
Mit Ihren eigenen Zahlen ausprobieren
Valnivo ist ein kostenloses Finanzplanungswerkzeug, das Ihre Einnahmen, Ausgaben und Ersparnisse über 10, 20 und 30 Jahre projiziert. Es kommt mit Geld zurecht, das in mehreren Ländern und Währungen liegt, und es ist standardmäßig privat. Es führt eine Inflationsrate für jedes Land, das Sie nutzen, und einen Kurs für jede Währung, sodass die Rechnung auf dieser Seite mit Ihren Zahlen statt mit einem Beispiel läuft, und es zeigt, was sich ändert, wenn Sie mehr sparen, früher aufhören oder die Preise schneller steigen. Nichts verlässt Ihr Gerät ohne einen Druck auf eine Schaltfläche.