Guía
¿Cuánto valdrá mi pensión extranjera cuando me jubile?
Multiplicar por el tipo de cambio de hoy vale para un año y es un grave error a treinta. Lo que se mueve entretanto es la diferencia de inflación entre los dos países.
Usted trabajó en algún lugar durante una década y acumuló allí una pensión. O mantuvo una cuenta en la moneda en la que cobraba, con la idea de ocuparse de ella más adelante. Ahora quiere saber cuánto valdrá ese dinero cuando se jubile en otro lugar, en una moneda que realmente gasta.
Lo tentador es multiplicar por el tipo de cambio de hoy. Para un año, vale. Para treinta, es lo principal en lo que se ha equivocado, porque el propio tipo de cambio no se va a quedar quieto.
Por qué se mueve el tipo, en una frase
Si los precios de un país suben más deprisa que los de otro, su moneda tiende a perder terreno a un ritmo aproximadamente igual a la diferencia entre ambas tasas. Por escrito, la deriva anual es (1 + inflación nacional) ÷ (1 + inflación extranjera) − 1. Los economistas llaman a esta idea paridad del poder adquisitivo. No es una ley, y se comporta mal en periodos cortos, pero a lo largo de décadas es lo menos irrazonable que se puede suponer.
Tome una jubilación en la zona del euro con un 2,0 % a largo plazo y aplique esa fórmula a tres monedas, utilizando las tasas de inflación de referencia que incluye la aplicación. Cada fila parte de 1.000 al mes y muestra cuánto vale en euros de poder adquisitivo actual.
| Pensión cobrada en | Inflación | Deriva anual | En 10 a | En 20 a | En 30 a |
|---|---|---|---|---|---|
| Esloti polaco | 3.9% | −1.83% | 831 | 691 | 575 |
| Libra esterlina | 3.1% | −1.07% | 898 | 807 | 725 |
| Franco suizo | 0.6% | +1.39% | 1,148 | 1,318 | 1,514 |
La pensión en eslotis pierde alrededor del 43 % de su poder adquisitivo en treinta años antes de que su propia indexación haga algo por ella. La suiza gana aproximadamente la mitad más, exactamente por la misma razón en sentido contrario: la inflación de Suiza es inferior a la de la zona del euro, así que, bajo la paridad, el franco se aprecia. Bajo el supuesto de paridad del poder adquisitivo utilizado aquí, una inflación inferior a la de la moneda en que se gasta implica una tendencia de la moneda a apreciarse a largo plazo. Esa es la consecuencia del supuesto, no una ley de la economía. La tabla mantiene estas tasas constantes durante treinta años; la aplicación, en cambio, hace pasar gradualmente la inflación de cada país de su tasa actual a su tasa a largo plazo en los primeros años, así que sus propias cifras serán distintas.
Las salvedades honestas
La paridad es una afirmación sobre el centro de una distribución muy amplia. Los tipos de cambio reales se alejan mucho de ella y se quedan lejos durante una década seguida. Por eso Valnivo reparte sus simulaciones a ambos lados de la línea de paridad utilizando una cifra de volatilidad por moneda, y muestra un intervalo en lugar de una sola cifra. La línea central es el resultado simulado del percentil 50: la mitad de las simulaciones terminan por encima y la otra mitad por debajo. No es una previsión ni una predicción de lo que ocurrirá, ni una promesa.
Hay dos cosas más que esto no recoge. La mayoría de las pensiones públicas se indexan a los precios de su propio país, lo que compensa parte de la deriva, y en qué medida depende de la regla de indexación y no del tipo de cambio. Y la aplicación y su proyección no modelan ningún impuesto, algo que en las pensiones transfronterizas se decide en un convenio entre los dos países y puede cambiar la respuesta de forma considerable. Las calculadoras del impuesto sobre la renta de Luxemburgo y de Francia son estimaciones aparte, y ninguna de las dos aplica un convenio.
Cómo configurarlo en la aplicación
La proyección trabaja en una sola moneda, así que establezca como moneda principal aquella en la que va a gastar. Si la pensión es un ahorro que ya tiene un valor hoy, como una cuenta o un fondo, añádalo en la pantalla Dinero como un activo en la moneda en la que se mantiene, con su país, y añada ese país en la pestaña Países y tipos para que lleve su propia tasa de inflación. La proyección convierte entonces ese activo con un tipo que se desvía según la diferencia de inflación, en lugar de con el tipo de hoy mantenido fijo, y el desglose por países en el horizonte muestra qué parte de su futuro está expuesta a esa moneda. Una pensión que cobrará más adelante es un ingreso a partir del mes en que empieza, que se introduce en un futuro con el acontecimiento vital Dejar de trabajar o en el planificador de jubilación. Esa cifra se escribe en su moneda principal y el tipo de cambio no la mueve, así que conviértala usted mismo, por ejemplo con la tabla de arriba.
Pruébelo con sus propias cifras
Valnivo es una herramienta gratuita de planificación financiera que proyecta sus ingresos, gastos y ahorros a 10, 20 y 30 años. Gestiona dinero en varios países y monedas, y es privada por defecto. Tiene una tasa de inflación para cada país que usted utilice y un tipo para cada moneda, de modo que la aritmética de esta página se aplica a sus cifras en lugar de a un ejemplo, y muestra qué cambia si ahorra más, deja de trabajar antes o los precios suben más deprisa. Nada sale de su dispositivo sin que usted pulse un botón.