Gids
Wat is mijn buitenlandse pensioen waard als ik met pensioen ga?
Vermenigvuldigen met de wisselkoers van vandaag gaat prima over één jaar en is flink fout over dertig. Wat er in de tussentijd beweegt, is het inflatieverschil tussen de twee landen.
U hebt ergens tien jaar gewerkt en daar een pensioen opgebouwd. Of u hebt een rekening aangehouden in de valuta waarin u verdiende, met het plan er later iets mee te doen. Nu wilt u weten wat dat geld waard is als u ergens anders met pensioen gaat, in een valuta die u werkelijk uitgeeft.
De verleiding is om te vermenigvuldigen met de wisselkoers van vandaag. Over een jaar is dat prima. Over dertig jaar is het het belangrijkste dat u verkeerd hebt, want de wisselkoers zelf blijft niet stilstaan.
Waarom de koers beweegt, in één zin
Als de prijzen in het ene land sneller stijgen dan in een ander, verliest de valuta van dat land doorgaans terrein met ongeveer het verschil tussen de twee cijfers. Uitgeschreven is de verschuiving per jaar (1 + inflatie thuis) ÷ (1 + buitenlandse inflatie) − 1. Economen noemen dit idee koopkrachtpariteit. Het is geen wet, en over korte perioden gedraagt het zich slecht, maar over decennia is het de minst onredelijke aanname.
Neem een pensioen in de eurozone met een langetermijninflatie van 2,0% en pas die formule toe op drie valuta, met de referentie-inflatiecijfers die de app meelevert. Elke rij begint bij 1.000 per maand en toont wat dat waard is in euro's met de koopkracht van vandaag.
| Pensioen uitbetaald in | Inflatie | Verschuiving per jaar | Over 10 j | Over 20 j | Over 30 j |
|---|---|---|---|---|---|
| Poolse złoty | 3.9% | −1.83% | 831 | 691 | 575 |
| Brits pond | 3.1% | −1.07% | 898 | 807 | 725 |
| Zwitserse frank | 0.6% | +1.39% | 1,148 | 1,318 | 1,514 |
Het pensioen in złoty verliest over dertig jaar ongeveer 43% van zijn koopkracht voordat de eigen indexering er iets aan doet. Het Zwitserse pensioen wint er ongeveer de helft bij, om precies dezelfde reden in omgekeerde richting: de inflatie in Zwitserland is lager dan in de eurozone, dus onder pariteit stijgt de frank in waarde. Onder de aanname van koopkrachtpariteit die hier wordt gebruikt, wijst een lagere inflatie dan in de valuta waarin u uitgeeft op een neiging van een valuta om op lange termijn in waarde te stijgen. Dat is wat de aanname inhoudt, geen economische wet. De tabel houdt deze cijfers dertig jaar lang constant; de app laat de inflatie van elk land daarentegen in de eerste jaren geleidelijk overgaan van het huidige cijfer naar het langetermijncijfer, dus de eigen cijfers van de app zullen afwijken.
De eerlijke kanttekeningen
Pariteit is een uitspraak over het midden van een zeer brede verdeling. Werkelijke wisselkoersen dwalen er ver van af en blijven daar soms tien jaar lang. Valnivo spreidt zijn gesimuleerde runs daarom aan weerszijden van de pariteitslijn met een volatiliteitscijfer per valuta, en rapporteert een bandbreedte in plaats van één getal. De middelste lijn is de gesimuleerde uitkomst op het 50e percentiel: de helft van de gesimuleerde runs eindigt erboven en de helft eronder. Het is geen voorspelling of prognose van wat er zal gebeuren, en geen belofte.
Nog twee dingen vangt dit niet. De meeste staatspensioenen zijn geïndexeerd aan de prijzen van hun eigen land, wat een deel van de verschuiving compenseert, en hoeveel hangt af van de indexeringsregel en niet van de wisselkoers. En de app en haar projectie modelleren geen belasting, die voor grensoverschrijdende pensioenen wordt bepaald door een verdrag tussen de twee landen en het antwoord aanzienlijk kan veranderen. De calculators voor de inkomstenbelasting van Luxemburg en Frankrijk zijn afzonderlijke schattingen, en geen van beide past een verdrag toe.
Zo stelt u dit in de app in
De projectie rekent in één valuta, dus stel uw basisvaluta in op de valuta die u zult uitgeven. Is het pensioen een opgebouwd bedrag dat vandaag al een waarde heeft, zoals een rekening of een fonds, voeg het dan op het scherm Geld toe als bezit in de valuta waarin het wordt aangehouden, met het bijbehorende land, en voeg dat land toe op het tabblad Landen & koersen, zodat het zijn eigen inflatiecijfer heeft. De projectie rekent dat bezit dan om tegen een koers die meebeweegt met het inflatieverschil, in plaats van tegen de koers van vandaag die vast blijft, en de verdeling per land aan het einde van de periode laat zien hoeveel van uw toekomst aan die valuta is blootgesteld. Een pensioen dat u later krijgt uitbetaald, is inkomen vanaf de maand waarin het begint, ingevoerd op een toekomst met de levensgebeurtenis Stoppen met werken of in de pensioenplanner. Dat bedrag voert u in uw basisvaluta in en de wisselkoers verandert het niet, dus reken het zelf om, bijvoorbeeld met de tabel hierboven.
Probeer het met uw eigen cijfers
Valnivo is een gratis tool voor financiële planning die uw inkomsten, uitgaven en spaargeld over 10, 20 en 30 jaar projecteert. Het kan omgaan met geld in meerdere landen en valuta, en het is standaard privé. Het houdt een inflatiecijfer bij voor elk land dat u gebruikt en een koers voor elke valuta, zodat de rekensom op deze pagina met uw cijfers werkt in plaats van met een voorbeeld, en het laat zien wat er verandert als u meer spaart, eerder stopt of de prijzen sneller stijgen. Niets verlaat uw apparaat zonder dat u op een knop drukt.