Gids
Hoe de projectie werkt, en wat ze weglaat
Elke app die een lijn naar de toekomst trekt, maakt aannames voor u. De meeste zeggen niet welke. Dit is de lijst, beide helften ervan.
Elke app die een lijn naar de toekomst trekt, maakt namens u een hele reeks aannames. De meeste vertellen u niet welke. Deze pagina is de lijst, zowel van wat Valnivo modelleert als van wat het bewust weigert te modelleren.
Het deel dat niet willekeurig is
De projectie gaat telkens één maand vooruit. Inkomsten en uitgaven groeien elk met hun eigen jaarlijkse percentage. Vaste stortingen in uw beleggingen komen van de betaalrekening, en wat overblijft, stapelt zich op als contant geld. Als die rekening het plan in een bepaalde maand niet kan dekken, wordt het tekort uit uw bezittingen verkocht, en de app meldt de eerste maand waarin dat gebeurt.
Omdat alleen beleggingsrendementen en wisselkoersen per doorrekening verschillen, terwijl de inflatie haar vastgestelde pad volgt, zijn het verloop van het contante geld en het schema van de stortingen op elk gesimuleerd pad identiek. Dat is bewust: het is wat de uitkomsten verklaarbaar maakt in plaats van alleen maar geproduceerd.
Het deel dat willekeurig is
Elk bezit volgt een standaard lognormale random walk in zijn eigen valuta, met het rendement en de volatiliteit die u instelt. Alle bezittingen delen elke maand één marktrekking, geschaald met de gevoeligheid van hun activaklasse, en houden daarbovenop een eigen onafhankelijke component. Het centrale pad van een valuta volgt het inflatieverschil tussen haar land en het uwe, waarbij de volatiliteit de runs aan weerszijden ervan spreidt.
Let op één bewuste asymmetrie. Bezittingen krijgen de gebruikelijke correctie die de mediaan van een volatiele belegging onder haar gemiddelde houdt. Valutadelen niet, want pariteit is een uitspraak over waar een koers in het midden ligt, niet over een belegging die een risicopremie verdient.
Waarom de runs in paren worden getrokken
Paden worden gesimuleerd in antithetische paren: het tweede van elk paar gebruikt precies het tegengestelde van de willekeurige trekkingen van het eerste. Dat is veel belangrijker dan het klinkt. Een bezit met 55% jaarlijkse volatiliteit over dertig jaar heeft een enorme spreiding, en onafhankelijke steekproeven zetten de mediaan tientallen procenten naast de werkelijke waarde. Bij het testen gaf een bitcoinmediaan €4,07 miljoen tegenover een theoretische €2,76 miljoen vóór het werken in paren, en kwam die daarna uit op €2,76 miljoen. Hetzelfde model, hetzelfde aantal runs, de ene juist en de andere flink fout.
Wat eruit komt
- Het 10e, 50e en 90e percentiel van het nettovermogen voor elke maand tot het einde van de periode.
- Een verdeling per land: de mediaan van het deel van elk land in elk jaar, zo herschaald dat de delen optellen tot de mediaan van het geheel in plaats van losse percentielen te zijn die niet op elkaar aansluiten.
- Een geldgewogen rendement, berekend over uw werkelijke kasstromen in plaats van aangenomen.
Wat dit model niet doet
- Geen belasting, nergens. Geen vermogenswinst, geen bronheffing op dividend, geen fiscale constructies, geen vrijstellingen.
- Geen terugkeer naar het gemiddelde, geen dikke staarten, geen clustering van volatiliteit. Dertig jaar constante lognormale volatiliteit is een handige fictie, en die is het minst te verdedigen precies waar het er het meest toe doet, namelijk in de staart van een zeer volatiele belegging.
- Correlatie is één marktfactor met een gevoeligheid per klasse, geen matrix.
- Valutaschokken zijn onafhankelijk van marktschokken. In een echte maand van risicomijding zijn ze dat niet.
- De band is alleen modelonzekerheid. De band van het 10e tot het 90e percentiel is een percentielbereik van de eigen gesimuleerde uitkomsten van het model. Het is geen betrouwbaarheidsinterval van 80% voor uw werkelijke toekomstige financiële positie, en het zegt niets over de kans dat uw aannames fout zijn, wat verreweg het grotere risico is. Evenzo is de middelste lijn de gesimuleerde uitkomst op het 50e percentiel, geen voorspelling van wat er zal gebeuren.
Er is één compromis in de weergave dat het benoemen waard is. De verticale as van de grafiek volgt de mediaanlijnen en geeft de onzekerheidsband een vaste hoeveelheid ruimte. Daarbuiten wordt de band afgekapt, en wordt het werkelijke bereik in plaats daarvan in woorden naast de grafiek vermeld. Zo blijft de mediaan leesbaar in een weergave over dertig jaar, ten koste van het niet op schaal tekenen van de uiterste staart.
Waarom dit allemaal zeggen
Een projectie is een manier om te vragen wat er uit uw aannames volgt, geen voorspelling van uw leven. Weten welke aannames erin zijn ingebakken, is het verschil tussen het getal gebruiken en het geloven. Verander op het scherm Toekomst één invoer tegelijk en kijk wat er beweegt. Dat is het eerlijke gebruik van een model als dit.
Probeer het met uw eigen cijfers
Valnivo is een gratis tool voor financiële planning die uw inkomsten, uitgaven en spaargeld over 10, 20 en 30 jaar projecteert. Het kan omgaan met geld in meerdere landen en valuta, en het is standaard privé. Het houdt een inflatiecijfer bij voor elk land dat u gebruikt en een koers voor elke valuta, zodat de rekensom op deze pagina met uw cijfers werkt in plaats van met een voorbeeld, en het laat zien wat er verandert als u meer spaart, eerder stopt of de prijzen sneller stijgen. Niets verlaat uw apparaat zonder dat u op een knop drukt.