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Quanto varrà la mia pensione estera quando andrò in pensione?
Moltiplicare per il tasso di cambio di oggi va bene su un anno ed è molto sbagliato su trenta. Ciò che si muove nel frattempo è il divario di inflazione tra i due paesi.
Hai lavorato da qualche parte per un decennio e lì hai maturato una pensione. Oppure hai tenuto un conto nella valuta in cui guadagnavi, con l'idea di occupartene più tardi. Ora vuoi sapere quanto varrà quel denaro quando andrai in pensione altrove, in una valuta che spendi davvero.
La mossa più immediata è moltiplicare per il tasso di cambio di oggi. Su un anno va bene. Su trenta è la cosa principale che hai sbagliato, perché il tasso di cambio stesso non resterà fermo.
Perché il tasso si muove, in una frase
Se i prezzi in un paese salgono più in fretta che in un altro, la sua valuta tende a perdere terreno all'incirca della differenza tra i due tassi. Per esteso, la deriva annua è (1 + inflazione nel paese di residenza) ÷ (1 + inflazione estera) − 1. Gli economisti chiamano questa idea parità del potere d'acquisto. Non è una legge, e si comporta male sui periodi brevi, ma sui decenni è l'ipotesi meno irragionevole.
Prendi una pensione nell'area dell'euro con un tasso di lungo periodo del 2.0% e applica quella formula a tre valute, usando i tassi di inflazione di riferimento inclusi nell'app. Ogni riga parte da 1,000 al mese e mostra quanto vale in euro con il potere d'acquisto di oggi.
| Pensione pagata in | Inflazione | Deriva annua | Tra 10 a | Tra 20 a | Tra 30 a |
|---|---|---|---|---|---|
| Złoty polacco | 3.9% | −1.83% | 831 | 691 | 575 |
| Sterlina britannica | 3.1% | −1.07% | 898 | 807 | 725 |
| Franco svizzero | 0.6% | +1.39% | 1,148 | 1,318 | 1,514 |
La pensione in złoty perde circa il 43% del suo potere d'acquisto in trent'anni prima che la sua indicizzazione faccia qualcosa per lei. Quella svizzera guadagna circa la metà in più, esattamente per la stessa ragione in senso opposto: l'inflazione svizzera è più bassa di quella dell'area dell'euro, quindi secondo la parità il franco si apprezza. Secondo l'ipotesi di parità del potere d'acquisto usata qui, un'inflazione più bassa di quella della valuta di spesa implica una tendenza della valuta ad apprezzarsi nel lungo periodo. È ciò che l'ipotesi implica, non una legge dell'economia. La tabella mantiene questi tassi costanti per trent'anni; l'app invece porta gradualmente l'inflazione di ogni paese dal tasso di oggi al suo tasso di lungo periodo nei primi anni, quindi le sue cifre saranno diverse.
Le avvertenze oneste
La parità è un'affermazione sul centro di una distribuzione molto ampia. I tassi di cambio reali se ne allontanano molto e restano lontani anche per un decennio. Valnivo quindi distribuisce le sue simulazioni da entrambi i lati della linea di parità usando un dato di volatilità per ogni valuta, e riporta un intervallo invece di un numero unico. La linea centrale è il risultato simulato al 50° percentile: metà delle simulazioni finisce sopra e metà sotto. Non è una previsione né una predizione di ciò che accadrà, e non è una promessa.
Altre due cose che questo non coglie. La maggior parte delle pensioni statali è indicizzata ai prezzi del proprio paese, il che compensa parte della deriva, e di quanto dipende dalla regola di indicizzazione piuttosto che dal tasso di cambio. E l'app e la sua proiezione non modellano alcuna imposta, cosa che per le pensioni transfrontaliere è decisa da un trattato tra i due paesi e può cambiare la risposta in modo sostanziale. I calcolatori dell'imposta sul reddito del Lussemburgo e della Francia sono stime separate, e nessuno dei due applica un trattato.
Come impostarlo nell'app
La proiezione lavora in una sola valuta, quindi imposta la tua valuta principale su quella che spenderai. Se la pensione è un capitale che ha già un valore oggi, come un conto o un fondo, aggiungilo nella schermata Denaro come posizione nella valuta in cui è detenuto, con il suo paese, e aggiungi quel paese nella scheda Paesi e tassi perché abbia il proprio tasso di inflazione. La proiezione converte allora quella posizione a un tasso che deriva con il divario di inflazione invece che al tasso di oggi tenuto fisso, e la ripartizione per paese all'orizzonte mostra quanta parte del tuo futuro è esposta a quella valuta. Una pensione che ti sarà pagata più avanti è un'entrata a partire dal mese in cui inizia, inserita in un futuro con l'evento di vita Smettere di lavorare o nel pianificatore della pensione. Quella cifra si scrive nella tua valuta principale e il tasso di cambio non la sposta, quindi convertila tu stesso, per esempio con la tabella qui sopra.
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Valnivo è uno strumento gratuito di pianificazione finanziaria che proietta le tue entrate, spese e risparmi su 10, 20 e 30 anni. Gestisce denaro detenuto in più paesi e valute, ed è privato per impostazione predefinita. Contiene un tasso di inflazione per ogni paese che usi e un tasso per ogni valuta, così il calcolo di questa pagina gira sui tuoi numeri invece che su un esempio, e mostra cosa cambia se risparmi di più, smetti prima o i prezzi salgono più in fretta. Nulla lascia il tuo dispositivo senza che tu prema un pulsante.